ارز دیجیتالی ICO با سهام IPO فرق دارد : تفاوت آنها در چیست؟
تمایزی برای شفاف سازی درک شما از ارز دیجیتالی
این مقاله تفاوتهای کلیدی ارز دیجیتالی ICO با سهام IPO را مورد بررسی قرار میدهد. دانستن این تفاوتها دانش شما را در مورد ارز دیجیتالی روشن میکند.
تا جولای سال ۲۰۱۷ مقدار کلی دلار در عرضه اولیه کوین (ICO) تا ۱٫۲۵۲٫۶۷۶٫۳۵۲ دلار امریکا، افزایش یافت. یعنی بیش از یک بیلیون دلار ظرف مدت ۷ ماه. با سرمایه کلی بازار بیش از ۱۰۰ یلیون دلار آمریکا، بازار ارز دیجیتالی توجه بسیاری را به خود جلب کرده است از دلالانی که میخواهند سریهع به پول برسند تا کارشناسانی که نگران عدم شفافیت آن هستند. رشد انفجاری ICO ها صنعت را قطبی کرده است . و انتقاداتی در مورد این پدیده به عنوان حبابی که منتظر ظهوز است وجود دارد در حالیکه طرفداران آن استفاده از چنین ICO هایی را، ابداعی انقلابی میدانند که ساختار قدیمی اقتصاد را تغییر میدهد. (مطالعه بیشتر در: ۴ دلیل برای اینکه اکنون زمان مناسبی برای سرمایهگذاری در ارز دیجیتالی نیست).
ICOچیست؟
شبیه سهام پنی است اما با قوانین کمتر
جف گارزیک
عرضه اولیه کوین (ICO) وسیلهای برای سرمایهگذاری جمعی از طریق ایجاد و فروش کوین دیجیتالی یا توکن برای توسعه پروژه است، قبل از اینکه به این مبحث پرداخته شود خوب است تفاوت بین کوینهای ازر دیجیتالی و توکنها روشن شود (مطالعه بیشتر در: کوینها، توکنها و آلتکوین: تفاوت در چیست؟)
برای فهم ویزگیهای ICO بهتر است آن را با چیزی مشابه در بازار مالی به نام عرضه اولیه سهام (IPO) مقایسه کنیم. IPO به فروش عمومی سهام یک شرکت برای اولین بار و با هدف کنترل هزینههای طرح توسعه تجاری برمیگردد. اجازه دهید نگاهی به تفاوتهای بین ارز دیجیتالی ICO و سهام IPO بیندازیم.
- نظارت مرتب
برای ثبت از طریق مقام مسئول، ایجاد یک سند به نام دفترجه دستورالعمل از طرف هر شرکتی که میخواهد IPO صادر کند، شرط لازم میباشد دفترچه دستوالعمل شامل ابلاغیه قانونی برای صدور سهام به صورت عمومی است و باید استانداردهای شفاف خاصی را رعایت کند. این دفترچه باید شامل اطلاعات کلیدی در مورد شرکت و IPO آینده آن باشد تا به سرمایهگذاران امکان یک تصمیمگیری آگاهانه بدهد.
ICOها درگیر هیچ شرط قانونی برای صدور هر گونه سند قانونی نیستند. با این وجود سندی به شکل فرم گزارش توسط تیم توسعه دهنده تهیه میشود تا اطلاعات کلیدی در مورد پروژه مانند اهداف و مکانیزمها را روشن کنند. باید یادآوری شود که این فرم گزارش ICO دارای هیچ استانداردی نیست همه پروزه ها میتوانند فرم گزارشی ارائه دهند و به دلخواه خود اطلاعاتی را اضافه یا حذف کنند. (اطلاعات بیشتر : راهنمای شناسایی کوینهای تقلبی)
- دنبال کردن سوابق و اعتبار
یک سری شرایط وجود دارد که شرکت قبل از لیست کردن سهامش از طریق IPO باید آنها را اجرا کند که آنها عبارتند از: داشتن حداقل سرحد درآمد و دنبال کردن دقیق سوابق. این فرایند نیازمند شرکتهای حسابداری حرفهای است که بتواند حسابها را مشخص کند و نیازمند بانکهای سرمایه تا به عنوان ضامن برای معاملات و همچنین نماینده مبادلات و اجرای شرایط خاص عمل کنند. این فرایندها به عنوان فیلترهای طبیعی برای شرکتهای اعتباری عمل میکنند تا بتوانند سهام خود را به صورت عمومی صادر کنند.
بعلاوه بیشتر شرکتها که در فکر عمومی شدن بودهاند توسط مؤسسات سرمایهگذاری (مانند سرمایهگذاران فرشته خو، شرکتهای سهام خصوصی، سرمایهگذار مخاطره پذیر و غیره ) که ریز کاوی دقیقی در مورد اعتبار کار انجام دادهاند، تامین هزینه شدهاند
از آنجایی که ICO نیاز به هیچ چهارچوب مقرراتی یا پروتکلی ندارد بیشتر آنها سابقهای از خود ندارند و فقط یک فرم گزارش دارند تا پروژه را پشتیبانی کند. درحالیکه بعضی از آنها دارای نمونه اولیه کاری (به شکل آلفا و بتا) هستند، بیشتر پروژهها فقط دارای چهارچوب کاری مفهومی هستند که در فرم گزارش مشخص شده است. این امر ارزیابی اصول آنها را تقریبا غیر ممکن کرده است. بنابراین ریز کاوی شما بر روی انتظارات آینده پروژه کمتمرکز است تا روی تاریچه گذشته آن چون سوابقی برای آن وجود ندارد. این دلیل اصل ریسکپذیر بودن سرمایهگذاری در ICO است. درست است که میتوانید با مشاهده تجارب توسعه دهندگان یا افرادی که از پروژه حمایت میکنند مقداری اعتبار استخراج کنید اما هرگز نمیدانید که این پروزه کار خواهد کرد یا نه.(اطلاعات بیشتر: خطرات سرمایهگذاری درارز دیجیتالی)
- کاربرد / منفعت
سهام بدست آمده از طریق IPO نشان دهنده این است که مالک در درآمد آینده شرکت سهیم است. سهام را میتوان به دو طبقه مختلف تقسیم کرد، سهام معمولی و سهام ترجیحی یا هیبردی. کاربرد داشتن سهام برای سهامدارن، حق دریافت تقسیمات و حق رای در جلسات، را محفوظ میکند .
برعکس IPO ، اکتساب کوین ICO مالکیت پروژه را نمیپذیرد. راههای زیادی وجود دارد که سرمایهگذاران کوینها به سودهایی در آینده برسند و این امر بستگی به چگونگی ساختار کوین دارد. به طور کلی ارزش ارز دیجیتالی مستقیما با کاربرد مفهومی آن در ارتباط است. بعضی از کوینها با مراجعه به سهم در، درآمد آینده پروژه کسب اعتبار میکنند.درحالیکه بعضی از کوینها اعتبارشان را معادل استفادهشان در اکو سیستم میدانند؛ هرچه کوین تطبیقبیشتری داشته باشد ارزش آن هم بالاتر خواهد رفت. (اطلاعات بیشتر: کوینها، توکنهاو التکوین: تفاوت در چیست؟)
- دوره عرضه
صدور سنتی IPO فرایند طولانی دارد به خاطر شرایط قانونی و مراحل پذیرش. از تصویب مقامات قانونی گرفته تا خود IPO که ۴ تا ۶ ماه به طول میانجامد.
کل فرایند ICO دوره کوتاهتری دارد. این دوره بستگی دارد به ماهیت و جدول زمانی خود پروژه. وقتی که فرم گزارش تهیه شد و قرارداد هوشمند برای فروش جمعی به اتمام برسد فروش جمعی آغاز میشود. طول مدت فروش جمعی میتواند مطابق حداکثر هارد کپ یا دوره ثابت فروش باشد که معمولا یک ماه طول میکشد. با این وجود هایپد ICO خیلی زودتر به پایان میرسد.
(مورد مطالعه: ICO برای بیسیک اتنشن توکن (BAT) در ۳۰ ثانیه ۳۶دلار افزایش داشت) عجله کنید.
- دسترسی به عرضه
IPOها اغلب فقط برای مؤسسات سرمایهگذاری تخصیص داده میشوند مانند بانکهای سرمایه، صندوق سرمایهگذاری مشترک، ودیعه سپاری. گاهی قسمت کوچکی به سرمایهگذاران معمولی و خرده پا تخصیص داده میشود. به این معنی که حتی اگر شما دارای نفوذ زیادی باشید اکتساب سهم در IPO یا غیر ممکن و یا خیلی سخت است. سهام را فقط زمانی میتوان خریدکه در تبادلات معامله میشوند .
همه میتوانند در یک ICO شرکت کنند تنها چیزی که نیاز دارید ارز بیت کوین یا اتریوم است و میتوانید آنها را به صورت توکن ICO تبدیل کنید. ایم امتیاز باعث از بین رفتن ماهیت جرگه سالار سنتی میشود و به مردم این قدرت را میدهد که در سرمایهگذاری شرکت کنند و سود بدست بیاورند. این دمکراتیزه کردن برای افراد زیادی امتیاز بزرگی است، چون قدرت به مردم باز میگردد و از دست یک عده خاص خارج میشود. (اطلاعات بیشتر: وقتی اعتماد دیگر مسئلهای خاص نیست)
آینده چه چیزی در بر دارد
اگرچه ICO در حال حاضر قانونمند نیست، بعضی دولتها به آن نظارت دارند. فقط مدت زمانی طول میکشد تا محدودیتهای قانونی برای تداوم صنعت تنظیم شوند. تنها مشکلی که پیش میآید ورود یک ICO جعلی در فرایند قانونگذاری است. اکنون بهترین راه برای سرمایهگذاران برای حفاظت از خودشان، انجام دادن ریزکاوی دقیق قبل از سرمایهگذاری در هر ICO است. چک لیستهای تحلیلی مهم مخصوصا برای ارز دیجیتالی تهیه شده اند. امید میرود خودتان را با دانش درست مجهز کنید. در صورت هر گونه سوال جدید، خوشحال میشویم اطلاعات درست را در خدمت شما قرار دهیم.
مترجم: سرکار خانم عباسپور
حق ترجمه و نشر محفوظ است